VALE5 e o número 52

Para os místicos que apreciam os mistérios do mercado, segue um envolvendo o número 52!

VALE5 - divergências

VALE5 apresentando divergência altista seguida de uma baixista no diário.

VALE5 -OCO?

Figura muito semelhante; com dados intraday.

Vale, Eliott e e Fibo

Ursos podem estar cansados de tanta venda (em curto prazo); região interessante para um ST.

Spread entre VALE5/PETR4 e IBOV

Quando o IBOV bateu no TH, o spread entre VALE5/PETR4 era cerca de 10,00, patamar o qual estamos no momento; este parâmetro pode ser usado para operações long/short, visto a elevada valorização da Vale e o "atraso" na Petro. Estudo postado no www.andersonwilson.com.br.

Aluguéis VALE5

VALE5

VALE5 formando nova área de intensa volatilidade no gráfico 60min, em mesmo patamar que o anterior; pelo IFR 60min deprimido, pode estar se preparando para uma retomada.

Fluxo estrangeiro das blue chips

Interessante gráfico postado no forum Monitor Investimentos sobre a movimentação de gringos nos dois principais papéis na Bovespa. Original em http://www.monitorinvestimentos.com.br/forum/?q=node/43, postado pelo forista Polycrav.

PETR3/PETR4/VALE5 e índice

Movimentação estranha na Petro ON. Gráfico abaixo mostra variação acumulada no ano pra 3 ativos + índice.

VALE5 - setup BB/IFR

Entrada autorizada:

Cunhas

Ficar de olho para as seguintes possíveis cunhas em formação. Cunha baixista na Vale, podendo chegar nos 37,00 em uma correção de 15-20% nos preços (a cunha baixista é inclinada para cima).

Quem é longo prazo claro que não muda muita coisa. Pode-se aproveitar e lançar ITM e montar uma trava de baixa agora para proteger um pouco a posição, já que se houver uma queda, não deve ser maior do que uns 15-20% do valor atual, levando aos 37. Ou então fazer uma venda parcial da posição para montar um caixa e aproveitar se ela corrigir, já que é menos provável que ela continue com este momentum para cima.

CUNHA ALTISTA (inclinada para baixo)

BRKM5

Vejam que ela já fez o mesmo padrão antes:

Do ponto de vista operacional:

Vale e setup Bollinger

VALE5 acionou setup das bandas de Bollinger na abertura do candle do meio-dia; também conhecido como "setup do medo", fez jus ao nome, com o candle seguinte recuando abaixo do preço de compra; no momento o trade segue, monitorado pelo IFR e MM9 exponencial...

... observem o IFR, saindo da sobrevenda para iniciar inflexão ascendente (abaixo de 40), suavizado; a "saúde" deste indicador também serve como monitor do trade.

VALE5 - sinais de bafo de urso?

Ativo perdeu o Fibo dos 41,84, sendo sustentado pela MM21 hj; MM9 já vergou para baixo; MM21 lateralizada; observem o aumento dos volumes nas quedas pontuais do papel; OBV rompeu suporte que vinha segurando o indicador anteriormente.

VALE5- setup em construção...

Para aqueles que são pacientes e aguardam momentos-chave no mercado, pode estar se desenhando mais um deles, através do setup das bandas de Bollinger; IFR entrando em área sobrevendida... abaixo de 30 será o paraíso.

...vem IFR... vem...

VALE5 e opções

Podemos observar no gráfico semanal da VALE5 que ela se encontra na retração de 38,2% pelo Fibo traçado entre os valores de fechamento do topo histórico e o “fundo histórico” na perna de queda provocada pelo bear market de 2008. A questão central deste gráfico é se teremos (ou não) o rompimento dos R$ 41,87, que tem sido uma muralha há 3 semanas, e que abriria caminho para os R$ 47,00, ou até mesmo um novo TH. Com essa questão em mente, vamos analisar o que temos:

Fraqueza ou Expectativa ?

No último candle podemos observar que o volume reduziu-se a 64% do negociado na semana anterior, justamente num candle de alta, o que sugere que tivemos um enfraquecimento do ímpeto altista. Na verdade, creio que a correta interpretação desse baixo volume não é exatamente falta de força no ativo, mas sim “expectativa”, visto que estamos a 1 semana do vencimento de opções, e por outros estudos em que avaliei o comportamento do ativo nas vésperas de vencimentos, pude identificar que, sistematicamente, há uma brusca redução de volatilidade duas semanas antes de cada vencimento, que volta a aumentar um pouco nos dias prévios ao vencimento, com picos de volatilidade no intraday causados pela briga de posições, por isso, interpreto o momento como “expectativa”, e não fraqueza.

Análise Técnica

O principal efeito dessa brusca queda na volatilidade é a distorção dos indicadores usuais da análise técnica, o que é facilmente observável pelo estreitamento progressivo nas bandas de Bolinger, em vários tempos gráficos, 15, 30, 60 min, e até mesmo no diário, e por conseqüência, todos os demais indicadores ficam no meio das suas escalas, lateralizados, sem indicação de tendência, esse é o pior dos mundos para um analista gráfico. O Bollinger recomenda em seu livro que cada vez que o estreitamento acentua num tempo gráfico se deve pular para um tempo superior, até que haja uma leitura mais consistente da tendência. Adianta, mas não resolve, pois caímos no médio-longo prazo, e perdemos a visão do curto, que poderia responder melhor sobre o rompimento. Mas, tem horas, que os indicadores nublam e temos que reconhecer que essa é uma condição normal do mercado e que está além do nosso controle, elevando o risco de qualquer posicionamento. Análise técnica como qualquer ferramenta também tem suas limitações.

Volume

Se não temos bons indicadores para o curto prazo, uma saída é avaliar o posicionamento em preço, procurando identificar onde os principais players estão posicionados, pois dessa forma ficam mais claras as zonas de suporte e resistência relevantes. Considerando o TH até hoje, perna de queda, mais a recuperação parcial onde nos encontramos, temos pelas retrações que o percentual de volume se distribui da seguinte forma:

38,2% / R$ 41,87 >> 07,54% (de positivo, temos que o volume está ascendendo rapidamente, mas ainda é baixo)

50,0% / R$ 37,72 >> 08,77% (suporte fraco, numa primeira queda pode funcionar, numa segunda creio que cede)

61,2% / R$ 33,58 >> 22,69% (região de maior ancoragem, com pico de volume)

Cenário Bear (Suporte)

A leitura do volume por preço mostra que houve uma forte compra da tendência de alta desde os R$ 20,00 até R$ 35,00, acima deste valor a entrada de volume tornou-se rarefeita, e o preço subiu mais pela volatilidade, do que realmente por compras de médio-longo prazo. É razoável esperar que num cenário bear, o ativo se re-equilibre neste patamar, 70% do volume negociado no período está entre R$ 20,00 e 35,00, um bom colchão.

Cenário Bull (Resistência)

Considerando a ascendência do volume sendo negociado na região dos R$ 41,00, tanto na queda, quanto novamente agora durante as 3 últimas semanas, temos o desenvolvimento de um ponto de ancoragem bem interessante, visto que a região mostrou-se bastante negociada na queda e repete o mesmo agora. Embalamos dos R$ 35,00 até os R$ 41,00 pela volatilidade, e em relação aos preços vizinhos, há compra ascendente no patamar atual. No entanto, observando com mais detalhe apenas as últimas 4 semanas, o comportamento do volume mostra uma divergência de baixa, reforçando a dificuldade de transposição e a força dessa resistência.

Resumo

Tendência não está fraca, mas entrou num compasso de expectativa em função do vencimento de opções a ocorrer em 16/11, prejudicando a leitura dos indicadores usuais de AT. Analisando volume temos uma indicação de ancoragem mais forte nos preços R$ 35,00 e R$ 41,00, esse último, provavelmente pela psicologia da passagem R$ 39,00 - 40,00, o que denota cuidado com uma eventual perda dos R$ 40,00, pois o stop ainda estaria barato, e pode jogar o preço mais prá baixo. Com AT no curto prazo nublada, parte da resposta pode estar no posicionamento das opções assumido pelos grandes players.

Enquanto a VALE5 atingiu a retração 38,2% o seu par VALE3 está no meio do caminho, ficando pelos 50%, recuperando menos da queda, com tudo isso, fica realmente difícil afirmar que teremos o rompimento por critérios de tendência e AT. Se tivermos, creio que será por volatilidade causada pela briga de opções, e aí, vira cassino. Para quem quer se posicionar, melhor esperar que o ativo cruze os R$ 42,00, com um stop logo abaixo do Fibo, já quem está posicionado, recomendo atenção à perda dos R$ 40,00, e em seguida aos R$ 35,00, pois R$ 37,00 é a faixa mais rarefeita em volume dos preços.

Opções

Chama a atenção o posicionamento dos gringos em cada série, requerendo uma avaliação para o que poderemos esperar nos próximos 5 dias. Na tabela abaixo seguem os posicionamentos mais fortes em cada série (obtidos pelo Broadcast – Agência Estado). Alguns tubas parecem estar com problemas (ou não, se tiverem um plano B) ... Anexei uma planilha com o detalhamento das posições e os gráficos semanal com fibo das VALEs.

K36 (R$ 35,58) >> CS HG // M. LYNCH // INTERFLOAT

K38 (R$ 37,58) >> XP // GRADUAL // CRUZEIRO

K40 (R$ 39,59) >> ITAU // M. LYNCH // ATIVA

K42 (R$ 41,58) >> XP // ITAU // ALPES

K44 (R$ 43,58) >> AGORA // INTERFLOAT // BANIF

K46 (R$ 45,58) >> AGORA // M. STANLEY // ALPES

K48 (R$ 47,58) >> M. STANLEY // TOV // ITAU

Fechamos a semana em R$ 41,61, logo acima do preço de exercício da K42, vale lembrar que por diversas vezes o ativo passou por resistências fortes pulando o preço em aberturas com GAP bastante acentuados, como os futuros americanos nesta manhã estão bem fortes, e com uma ajuda do Morgan Stanley, podemos ter a resposta.

Vale ADR e MFI

MFI é um indicador momentum que determina o fluxo financeiro em um papel, utiliza o volume para se determinar se o capital está fluindo de ou para o ativo; se usarmos este indicador na Vale ADR, obtemos as seguintes informações:

1) MFI na ADR gráfico diário indica recuo de preços, não conseguindo transpor o topo recente anterior; observem que há uma divergência baixista entre o indicador e os preços; MFI em terreno sobrecomprado, descendente;

2) no gráfico 60min vemos situação parecida; observem MFI descendente, em terreno sobrecomprado; em períodos anteriores onde este indicador estava sobrecomprado, se seguiu recuo do mesmo, com acompanhamento dos preços; na ADR o gap já foi fechado e os preços trabalham em uma lateralização suficiente para estreitar as bandas, com prenúncio de aumento importante de volatilidade futura.

VALE5 e gaps

VALE5 em reais com gap fechado e bandas bastante estreitas (60min)...

... enquanto do gráfico dolarizado (Fibo plotado pelo gráfico em reais, não modificado) ainda em aberto e considerável......

Vale - rompimento? (parte 2)

Vale tentou transpor o Fibo nos 41,84, ensaiando rompimento no final do pregão de ontem; após anúncio do payroll, bears empurraram cotações novamente para baixo da resistência; mas observem o MACD antecipando o movimento seguinte e o cruzamento de linhas, que já denotou anteriormente em movimentos altistas. Seguimos o acompanhamento.

Vale - rompimento?

Vale testou com insistência o Fibo na região dos 41,84, com fechamento no leilão acima deste; para quem segue o setup da MM9, várias são as estratégias: 1) compra parcial, no after; 2) compra caso os preços recuarem para próximo da MM9; 3) compra acima do Fibo, com confirmação do rompimento; em todos os casos o stop permanece havendo fechamento abaixo da MM9, com esta baixista.

... no A/D permanece a acumulação...

VALE5 e after

O quanto a performance do after da Vale tem como fator preditivo para a abertura do dia seguinte? Uma avaliação feita entre os dias 25/02/09 a 05/11/09 demonstra que o movimento que se vê no after não tem poder de determinar se o dia seguinte será de alta ou baixa; em outras palavras, um aumento ou queda abrupta do papel no after não significa a mesma tendência para a abertura no pregão regular seguinte.